特朗普2.0关税最受伤的或是北美汽车业 贸易格局或将重塑

美国当选总统特朗普曾威胁对来自加拿大和墨西哥的进口产品征收25%的关税，这一消息已经开始产生影响。牛津经济研究院的一项分析表明，如果这些关税成为永久性措施，可能会导致美墨加区域贸易从当前水平减半。数千亿美元的贸易将在全球范围内重新分配，其中北美的汽车行业受到的影响最大。

牛津经济研究院经济学家斯拉特表示，实施全面关税尤其是永久性关税的情况虽然概率较低，但考虑到可能产生的影响规模及不确定性，仍值得分析。彭博行业研究经济学家卡泽团队的另一项测算显示，在此情景下，若对世界其他地区的商品征收20%的关税，墨西哥和加拿大可能通过扩展美国以外的市场来弥补出口缺口，但这将导致两国整体商品出口大幅下降。

《美墨加协定》（USMCA）直接影响北美地区贸易，该地区在全球贸易中占据重要地位。据统计，2023年美国、墨西哥和加拿大的相互贸易价值约为1.5万亿美元，占世界进口总额的8%。牛津经济研究院的初步观察显示，区域贸易对加拿大和墨西哥的重要性远高于对美国的重要性。与美国的贸易占加拿大和墨西哥GDP的15%-20%，而美国与其USMCA伙伴的贸易仅占美国GDP的3%左右。这意味着大规模关税导致的区域贸易中断成本将主要由加拿大和墨西哥承担。

根据牛津经济研究院的测算，假设美国从2025年初开始对所有从加拿大和墨西哥进口的商品征收25%的永久关税，USMCA内部贸易流量会急剧下降。美国从墨西哥和加拿大的进口将下降约50%，美国对墨西哥和加拿大的出口将下降约60%。每增加1个百分点的关税，相互贸易就会减少约2%。然而，如果某些关键行业免征关税，对贸易流量的影响可能会减轻。在“加拿大豁免”情景中，假设加拿大的采掘业、化工和汽车行业免征美国关税，美国从加拿大的进口仍将下降18%，美国对加拿大的出口将下降约30%。