美联储褐皮书：美国经济轻微至温和增长 企业谨慎看待特朗普政策 就业与物价温和上涨

美联储周三发布的褐皮书显示，2024年11月下旬至12月期间，美国经济活动呈现轻微至温和的增长，主要得益于强劲的假日销售表现。美联储每年发布8次“褐皮书”，该报告汇总了12家地区联储对全美经济形势的摸底结果，是美联储货币政策例会的重要参考资料。最新一期褐皮书由芝加哥联储编撰，基于截至1月6日之前收集的信息。

报告期内，就业整体略有增长，12个联储辖区中有一半报告招聘小幅增加，其余六个辖区报告就业无变化。大多数地区的工资增长有所加快。一些服务行业，尤其是医疗保健领域的就业继续增长，而制造业就业保持稳定，没有显著变化。

物价整体温和上涨，企业预计今年价格将继续上升。部分企业警告称，新的关税可能会推动价格进一步上涨。多数辖区的销售价格小幅上涨，但也有价格持平或下降的情况，尤其是在零售和制造业。

褐皮书中提到，对2025年前景持乐观态度的受访者多于持悲观态度的。不过，一些地区的受访者担心移民和关税政策的变化可能对经济产生负面影响。特朗普即将就任美国总统，并承诺实施加征关税、减税、放松管制和驱逐非法移民等政策。经济学家普遍认为，这些政策可能导致美国通胀再次上升。

鉴于特朗普激进的关税政策，许多制造商正在囤积库存。食品制造业、农业与酒店和休闲业等行业担心大规模驱逐非法移民会加剧劳动力短缺。科技行业则担忧离岸外包政策的变化，这可能限制他们雇佣海外技术工人。