31只医药商业概念股全线飘红，SPD市场潜力巨大

11月12日，医药商业概念异动拉升，31只概念股全线飘红，其中，药易购、第一医药、人民同泰、赛力医药等多只个股纷纷大涨。

SPD发展前景可期

目前，31家上市医药商业公司2024年三季报已全部披露完毕。

从业绩表现看，营业收入和归母净利润均实现同比正增长的只有10家上市公司，分别是第一医药、开开实业、达嘉维康、华人健康、百洋医药、益丰药房、上海医药、柳药集团、国药股份、南京医药。

其中，第一医药前三季度归母净利润增幅实现翻倍，开开实业、达嘉维康前三季度归母净利润增幅超过50%。

追根究底，医药商业公司净利润大幅增长的主要原因，一方面是优化了供应链管理，降低了采购成本；另一方面是通过技术创新提高了生产效率，减少了浪费。此外，公司还可能加强了市场推广，提升了品牌影响力，从而吸引了更多的客户。

在医院、药店、互联网医疗等渠道，我国具有较大的市场规模和较高的集中度，未来将有更多的医药商业实现规模化、专业化、数字化，提升我国在全球医药市场的效率和价值。“在政策持续加码下，SPD模式将成为未来医院供应链管理的主流方式。”分析人士称。

SPD，是供应（Supply）、加工（Processing）、配送（Distribution）的缩写，指的是一种全院医用物资一体化管理模式，通过采用现代化的供应链管理方式，帮助医院降低成本、提高效率。

公开资料显示，SPD实施进入医院后，医院管理及配送成本将下60%-80%，管理及配送效率将提高3-4倍，起到降本增效的重要作用。

经过几年的发展与实践，SPD模式已经更加成熟完善，越来越多的医疗机构选择这种降本增效的服务方式。据统计，目前全国已有超过1.2万家医院开展了SPD相关业务。

从地域分布看，SPD项目在医保政策宽松、商业环境优渥的地区渗透率较高，主要分布于东部沿海地区，尤其是长三角地区的SPD模式引入较早，在政策利好支持和医院需求的推动下保持高速增长，在发展中不断突破创新，市场集中度较高，对第三方服务模式青睐有加。

从竞争格局看，参与主体主要有医药商业流通公司、第三方服务商、软件提供商三类，其中前二者占据着市场主导地位。

根据商务部最新发布的《2023年药品流通行业运行统计分析报告》，2023年，我国药品流通行业加速模式创新和技术升级，从医药流通供应商向医药全生态链服务商转型。

目前，全行业已形成1家年销售规模超5000亿元、4家超1000亿元、2家超500亿元的大型药品流通企业，6家年销售规模超100亿元的药品零售连锁企业。

其中，华润医药、国药控股、上海医药、九州通等四大医械流通巨均市场占有率大，并且有望进一步扩大自己的优势；而峰禾科技、国医科技、海遇医疗、德荣医疗、联众智慧等创新企业则以第三方身份切入。

明星概念股涨势喜人

时至今日，已有多家上市公司加速布局SPD项目，它们通常涉及医疗耗材、药品的供应链服务，以及相关的信息技术支持。

塞力医疗今日触及涨停板，公司主营业务为集约化销售、单纯销售以及自主体外诊断产品的研发、生产和销售。公司以“智慧供应链服务”为核心，通过信息化、智能化建设以及运营流程的优化，搭建医用耗材智慧供应链管理平台。

此外，赛力医疗还积极与外部机构形成战略联盟，深度整合各方优势，开发基于“SPD+CDSS+DRGs”一体化的智慧医院解决方案。公司承建了国家卫健委DRG中央分组测算、医学术语标准化、全国医疗服务价格及成本检测与研究网络、成本核算四大平台，目前已承担了三明、深圳、重庆、克拉玛依等三十余个省市DRG/DIP医保支付方式改革试点城市支付平台建设。

合富中国今日触及涨停板。据悉，公司与浙江大学计算机创新技术研究院共同合作，利用AI的人工智能及大数据分析的技术，打造终端客户重点专科指定病种在其所在区域定制化的临床诊断辅助系统，已有数个全国知名医院及专家进入合作方案商讨。

公司还组建了专业的智慧医院信息开发团队及运营辅导团队为医院提供赋能服务。相关赋能服务方案汇集了两岸多家医院数十年成功有效运营管理的专家经验和智慧，通过决策分析一体化平台搭建，助力医院的高质量发展，使公司进一步成为提升医院竞争力的重要伙伴。

开开实业是以中医药流通、中医药学服务和服装批发、零售为主营业务。孙公司雷西精益稳步推进区域化SPD项目，紧抓“静安医疗机构耗材试剂SPD项目”的契机，完成区域内相关医疗机构SPD项目所涉及的物流ERP、WMS信息系统、平台运行SCCP、BI系统等开发与测试工作和部分产品的实质运行，初步形成区域化耗材试剂供应链服务模式。

整体看来，SPD行业内众多参与企业百舸争流，各种商业模式具有不同特征，所面临的市场规模和价值空间均存在差距。