超250亿，“中国英伟达”要IPO了

“中国英伟达”，踏上了IPO之路。

11月13日，据中国证监会官网显示，国产GPU明星独角兽摩尔线程已经启动上市辅导。

在创始人兼CEO张建中带领下，这家公司通过向全球提供加速计算的基础设施和一站式解决方案，建立了从芯片、板卡、集群到软件的全栈AI智算产品线，并且已经量产“苏堤”、“春晓”、“曲院”三颗全功能GPU芯片。

从红杉中国、深创投、纪源资本、五源资本、招商局创投、腾讯、字节跳动、联想创投、小马智行、海松资本、洪泰基金、厚雪资本、策源资本、中国移动、中关村科学城等手中拿到数十亿元融资后，摩尔线程的估值也超过250亿元。

黄仁勋曾经“副手”干出一家“中国英伟达”

在创业前，张建中曾是黄仁勋的重要“副手”。

从南京理理工学计算机系毕业后，张建中进入冶金部自动化研究院工业自动化专业深造，并获得硕士学位。除了曾在惠普担任计算机产品中心总经理和计算机系统事业部总经理，张建中还做过戴尔全球大客户事业部总经理。

到了2006年，张建中成为英伟达全球副总裁和中国区总经理。除了不断开拓GPU的创新应用和加速计算场景，张建中还带领团队建立了GPU在中国的完整生态系统，并把大中国区打造成英伟达在全球最重要的GPU市场。

带着“打造中国最好的全功能GPU”的目标，张建中与伙伴组建了一支拥有英伟达、微软、英特尔、AMD、ARM等背景且涵盖GPU芯片IP研发、系统软硬件设计、生态建设、市场营销等多领域的人才队伍，并选择于2020年6月从北京踏上创业之路。

这是一条艰难的道路。一款芯片从设计到流片上市，人才、资金、技术、产业链等都不能掉链子。对于一家全功能芯片初创公司而言，如果某一个环节出现问题，那么整体发展节奏都会变慢。

不过在众多质疑的声音中，这家战斗力十足的创业公司——摩尔线程，短时间内便克服了一系列困难，最终取得耀眼的成绩。

2021年11月，他们宣布首颗全功能GPU研制成功。次年3月，这家公司发布全新MUSA（一种通用并行计算架构）统一系统架构及第一颗全功能GPU芯片“苏堤”，以及面向PC和工作站、数据中心的多款MTT S系列显卡、物理引擎AlphaCore、DIGITALME数字人解决方案等。

摩尔线程没有停止高速发展的节奏。从2022年11月推出全功能GPU芯片“春晓”，到2023年9月发布新一代全功能GPU芯片“曲院”，他们还基于“曲院”推出AI训推一体计算卡MTT S4000和夸娥（KUAE）千卡智算集群，并自研大语言模型MusaChat。

随着夸娥（KUAE）成功扩展至万卡规模，这家公司的“摩尔速度”引起业界一阵惊叹。与此同时，摩尔线程也被越来越多人视为“中国英伟达”。

深耕全功能GPU为大模型训练提速

通过向全球提供加速计算的基础设施和一站式解决方案，摩尔线程面向B端和C端建立了从芯片、板卡、集群到软件的全栈AI智算产品线。

按照他们的话来说，这些全功能GPU覆盖AI训练与推理、AIGC、数字孪生、物理仿真、科学计算等，能够为金融、教育、电力、交通、能源、农业等重点行业的数智化转型提供算力加速。

从2022年11月发布以来，摩尔线程的桌面级图形显卡MTT S80的Windows驱动版本已经迭代24次。目前，这款国产高性能游戏显卡已实现China Top 50热门游戏100%兼容，同时追踪超过400款游戏的运行情况，累计正式发布的适配和优化游戏185款。

至于这家公司的夸娥（KUAE）智算中心全栈解决方案，能够以一体化交付的方式解决大规模GPU算力的建设和运营管理问题。目前，他们以夸娥（KUAE）智算集群为核心的智算中心产品组合，可以支持所有主流开源大模型，为千亿和万亿参数的大模型训练提供算力支撑。

如今，万卡级别的夸娥（KUAE）具备万P级算力（1P算力等于每秒1千万亿次浮点运算）。随着成功签下青海零碳产业园万卡集群项目、青海高原夸娥万卡集群项目、广西东盟万卡集群项目，摩尔线程的实力也得到进一步提升。

与此同时，意识到生态的重要性，摩尔线程围绕自主研发的MUSA统一系统架构和软件平台，正在构建一个完善且好用、易用的国产GPU应用生态，并且拥有了千余家生态伙伴。

能够取得这番成绩，离不开他们在研发上的持续投入。据国家知识产权局的数据显示，截至2024年10月，摩尔线程获得425项授权专利，专利授权数量在国内GPU企业中位居前列。

除了成立博士后科研工作站，这家公司还在北京成立了首个全国产GPU千卡千亿模型训练平台——夸娥（KUAE）智算中心。这也意味着，国内首个以国产全功能GPU为底座的大规模算力集群已经正式落地。

红杉、五源押注估值超250亿元

一路走来，摩尔线程获得众多投资者支持。

成立一百天，这家公司便完成两轮融资，从红杉中国、深创投、纪源资本、五源资本、招商局创投、字节跳动、小马智行、阳光融汇资本、海松资本、闻名投资、第一创业、和而泰、明浩等手中拿到数十亿元，一跃成为独角兽。

有报道称，从确认估值、设计交易结构到交割等全流程，摩尔线程Pre-A轮融资只用了一个月，并且留给投资机构的时间只有数周。其中，最快的投资方一周就完成了交易。

当时，众多投资者非常欣赏摩尔线程的团队。“摩尔线程拥有全球顶尖的现代GPU架构设计团队。”在红杉中国合伙人周逵看来，摩尔线程吸引了众多GPU驱动、编译、AI芯片、软件算法以及系统设计等领域超过10年以上经验的资深工程师，并在国内搭建了完整的专业IC团队。

2021年11月，这家公司完成20亿元A轮融资，投资方包括上海国盛资本、五源资本、中银国际旗下渤海中盛基金、建银国际、前海母基金、招商证券、洪泰基金等。

“我们相信通用GPU是新一代计算平台重要构成，是人工智能时代最核心的基础设施之一。”五源资本合伙人张斐直言，摩尔线程创始人及技术骨干是他非常欣赏的创业团队，不仅志存高远，还有很强的执行力。

到了2022年12月，获得中移数字新经济产业基金、和谐健康保险、典实资本等投资的15亿元后，摩尔线程的估值达到240亿元。次年11月，这家公司又完成数亿元B+轮融资，投资方包括厚雪资本、策源资本等。

据胡润研究院2024年4月发布的《2024全球独角兽榜》显示，摩尔线程的估值为255亿元。以此粗略计算，控制公司44.07%股份的张建中，身价已经达到数十亿元。

除了摩尔线程，壁仞科技和沐曦等创业公司也正在国产GPU之路上大步向前。同样在《2024全球独角兽榜》中，壁仞科技和沐曦的估值分别为155亿元和100亿元。

其中，获得启明创投、IDG资本、华登中国，平安集团、高瓴创投、松禾资本、招商局资本、华映资本、耀途资本、高榕创投、基石资本、新世界集团、源码资本、华创资本、BAI资本等投资的壁仞科技，不久前也已经启动上市辅导。

在“强芯”这场不能输的竞争中，大家都在期待“中国英伟达”。