美股风光不再？美银月度调查“关键词”：中国和港股 投资者转向东方

美国银行最新的全球基金经理月度调查显示，受人工智能初创公司DeepSeek崛起等利好因素影响，购买中国股票尤其是科技股的理由正在改善，可能吸引长期投资者回归。对中国股票的看法正从“可交易”转变为“可投资”，这标志着心态和资金流向的重大转变。

美银在2月7日至13日期间对全球168家资产管理公司的基金经理进行了调查，这些基金经理管理的资产总额达4010亿美元。调查显示，全球基金对香港股市的信心大幅提升，达到了与纳斯达克综合指数相同的水平。18%的受访者预测恒生指数将在2025年表现最佳，占比与纳指并列第二。这是自去年11月以来恒指首次进入前三甲。

今年以来，恒生指数已上涨14.5%，与德国DAX指数并列为表现最佳的主要市场之一。买盘主要集中在科技股上，恒生科技指数一个月内飙升了33%。许多投资者过去将中国视为一个快钱来来往往的“交易市场”，但目前基本投资理论有所改善，包括股息上升和保险公司投资流动等长期有利因素。

分析人士指出，人们关注的焦点是所谓的“十大”中国科技股，甚至认为它们可以替代美国的“科技七巨头”。这十家公司包括阿里巴巴、京东、吉利、比亚迪、小米、腾讯、网易、百度、美团和中芯国际。

此外，全球股票已成为最受投资者欢迎的资产类别，投资者表现出15年来最强烈的“冒险”意愿。基金经理的现金水平降至2010年以来最低点，34%的受访者预计全球股票将成为2025年表现最佳的资产。这种看涨情绪受到今年经济强劲增长和美国利率下降预期的支持。全球股市自2022年底低点以来已上涨超过60%。

随着投资者转向欧洲股市，对美国金融市场例外论的信心也动摇了。调查显示，投资者普遍预计欧洲斯托50指数今年的表现将超过纳斯达克100指数。总体投资者看涨情绪略有提升，但仍低于去年底的“泡沫”水平。全球经济衰退预期降至三年来最低，约77%的基金经理预计美联储将在2025年继续降息。