加拿大央行或连续第七次降息 贸易紧张局势成主因
加拿大央行或连续第七次降息!加拿大央行预计将在周三会议上将政策利率下调至2.75%,这将是自2024年6月以来的第七次降息。此轮降息原本是为了应对通胀回落和经济增长放缓,但目前贸易紧张局势已成为央行政策调整的主要推动力。
特朗普政府对加拿大和墨西哥大部分商品加征25%关税,部分商品享受1个月缓冲期。作为回应,加拿大已对美国300亿加元商品加征关税,并计划在4月2日扩大至1550亿加元,若谈判失败,贸易冲突将进一步升级。此外,美方还对加拿大钢铝行业加征25%关税,甚至短暂威胁提高至50%,进一步冲击加拿大出口产业。贸易冲突预计将使加拿大GDP减少2%-4%,并带来通胀上升的风险。
尽管贸易紧张局势加剧了经济衰退风险,但核心通胀依然顽固。1月份的核心通胀率维持在2.7%,高于央行2%的目标水平。央行预计,贸易冲突导致的进口成本上升将推动通胀进一步上行,使其面临更复杂的政策选择。Citigroup经济学家Veronica Clark表示,如果仅依据近期数据,她不会认为央行会降息,但贸易关税的不确定性使得此前的数据参考价值下降。
2024年第四季度经济增长年化率达到2.6%,主要受益于家庭消费和房地产市场复苏。央行自2024年6月以来已连续六次降息,帮助利率敏感行业回暖。然而,由于贸易冲突可能持续,市场普遍预计加拿大央行将在今年内将利率进一步降至2%。
近期美元兑加元反复测试1.4500关口,主要是因为加拿大央行降息的预期已被市场充分消化,而美联储的降息步伐仍不确定。美加利差扩大,使加元进一步承压。如果加拿大央行本周降息25个基点,而美联储短期内不降息,美加利差将继续扩大,推动美元兑加元上涨。市场预期美联储可能在6月降息,而加拿大央行可能在年内进一步降息,这将继续利好美元。
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