为何要实现创投基金差异化监管?专家解读
2025-03-15 来源:pengjian
在今年的政府工作报告中,有一个新词引人注目,就是“创投基金差异化监管制度”。什么是“创投基金差异化监管制度”?为什么要提出这一制度?这一制度又意味着什么?来看专家的解读↓↓↓
什么是创投基金差异化
监管制度
简单理解,“创投基金差异化监管制度”,是针对不同类型的创投基金,根据投资阶段、风险特征、投资策略等特点,实施差异化的监管政策。为何今年政府工作报告会着重强调这一制度呢?
清华大学国家金融研究院院长田轩:我们国家创投市场其实发展非常快,这一次政府工作报告提出我们要差异化监管,实际上就是要因地制宜,不要一刀切。
创投基金在不同投资阶段所面临的风险和需求不同,不同创投基金的行业专注度也不同。专家表示,差异化监管能更好适应创投行业的需要,促进创投基金的健康发展。
招联首席研究员董希淼:统一的监管框架难以完全适应行业需要,差异化监管一直是市场的呼声。通过差异化监管,可以更好匹配不同类型基金的特点,提升监管效率,降低合规成本。
如何实现创投基金差异化监管?
差异化监管如此重要,具体该如何实施呢?专家表示,针对创投行业“高风险、长周期、强专业”的三大特征,政策构建了三维监管体系。
南开大学金融学教授田利辉:对天使、早期、成长期基金实施“阶梯式准入”,像对专注“投早投小”的基金,适度放宽募资门槛,建立容错免责机制;对成熟期基金则强化穿透式监管,建立杠杆动态监测机制。
可以这样形象地理解,有了差异化监管制度,就相当于给不同的创投基金进行“量体裁衣”:早期基金如同“育苗人”,需要宽松土壤培育创新幼苗;成熟期基金更需要“守门人”,来紧盯风险筑牢防线。
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