美国制造恐慌 金价历史新高 关税政策助推

近期，全球黄金价格飙升，期货黄金首次突破3000美元/盎司，现货黄金价格也创下历史新高，国内黄金饰品价格首次超过900元/克。国际金价冲破3000美元大关仅用三天时间就上涨了80美元，刷新纪录。相比之下，从2000美元攀升至3000美元则花了四年多时间。

市场分析普遍认为，美国的关税政策是推动此次金价上涨的主要因素之一。3月13日，COMEX期货黄金日内涨超50美元，收报3001.3美元/盎司，伦敦金现一度上探至3004.94美元/盎司，刷新历史纪录。美国对所有进口钢铁和铝征收25%关税的政策引发了全球贸易政策的激烈反弹。欧盟委员会宣布将对价值260亿欧元的美国商品征收关税，加拿大则迅速采取报复性措施，对美国价值298亿加元的商品征税。

贸易战加剧了全球经济的不确定性，中国银行研究院高级研究员王有鑫表示，美国经济下行压力加大，全球经济脆弱性增加，市场对贸易摩擦持续升级的担忧蔓延至全球其他地区，使得全球经济增长前景愈发黯淡，推动避险资金涌入黄金。

此外，货币宽松预期也支撑了金价。随着美国经济衰退风险加大，市场普遍预计美联储可能会在2025年实施多次降息以刺激经济增长。流动性宽松预期以及美元指数下行将支撑黄金价格走强。美国劳工部公布的数据显示，美国2月核心CPI同比上涨3.1%，为2021年4月以来的新低，通胀放缓使市场对美联储降息预期有所上升，进一步助推金价走高。华西证券分析师晏溶认为，美国财政赤字继续恶化也成为推动金价上行的原因之一。

美国动荡的关税政策和充满风险的经济前景已成为比地缘政治冲突更重要的推动金价上涨的因素。麦格理集团预测显示，金价将在2025年三季度触及3500美元/盎司。高盛此前发布研报称，2025年年底金价预期为3100美元/盎司，并有可能进一步飙升至3300美元/盎司。